理想汽车赴美上市国产新能源汽车的理想与现实

7月11日,理想汽车向美国证券交易委员会提交IPO招股说明书,计划在纳斯达克首次公开募股,募集最多1亿美元资金,股票代码为“LI”。

如果一切顺利,理想汽车将成为继蔚来之后,第二家在美国上市的中国造车新势力。

爱立信表示,随着电信行业在全球部署5G网络,自动化和虚拟化等技术,特别是Cloud RAN,将在未来网络发展中发挥关键作用。这些技术将推动网络更加开放,而云技术将为RAN部署提供新的创新替代方案,从而为现有的可靠解决方案提供补充。

在“剩者”即“胜者”的市场环境下,淘汰远没有结束,理想汽车的上市只是迎来资本市场的大考。

随着2019年新能源汽车补贴额度降低,我国的汽车行业整体形势不佳,新能源汽车销量首次出现负增长,未来发展也面临着巨大压力。据赛迪智库数据显示,2020年第一季度我国新能源汽车产销双双下滑,分别为10.5万辆和11.4万辆,同比下降60.2%和56.4%。

1.新能源汽车份额在我国汽车市场中占比较小。根据中国汽车工业协会销量数据显示,我国新能源汽车从2015至2019年销量分别为33.1万、50.7万、77.7万、125.6万和120.6万辆,同比增速分别为341%、53.2%、53.3%、61.6%、-4%。截至2020年,全国新能源汽车仅占汽车总量的1.46%。可见中国的新能源汽车在获得了快速的发展后普及速度下降,要成为市场的主流还有很长的路程要走。

2.性价比对消费者吸引力不大。首先新能源汽车的核心部件造价成本高于燃油汽车,而且国家对新能源汽车的补贴力度大幅下调,此外新能源汽车的技术研发成本一直高居不下,这些都制约了新能源汽车的性价比。

根据招股书显示,理想汽车创始人兼CEO李想为第一大股东,持股25.1%;美团CEO王兴和其关联方美团股权占比为23.5%,为第二大股东,同时,王兴还出任了理想汽车的董事。

在车辆问题不断出现的情况下,理想汽车的资金问题也备受关注。众所周知,研发汽车需要大量的资金储备。就在2019年12月,理想汽车运营主体北京车和家信息技术有限公司发生工商变更,注册资本由9.15亿减少到6.83亿,而且多为投资人撤资。

2020年以来,全球的新能源汽车销量有所下降,但是资本市场却反弹,特斯拉市值一路上涨,目前已超2800亿美元,成为全球第一大市值汽车厂商,而中国的蔚来汽车也从低谷中走出,市值最高达182亿美元。

理想汽车如果要想打开更大的市场,还需研发更多的车型。对比蔚来汽车在4年中烧完了50亿美元,可见在汽车的生产、研发面前,这10亿美金显然是不够的。小鹏汽车创始人何小鹏曾经说过:“以前看别人做车觉得100亿太夸张了,现在自己跳进去才知道200亿都不够花。”

“剩者”即“胜者”,造车新势力出路在哪

据介绍,爱立信Cloud RAN将分阶段发布,以匹配运营商们的演进进程,从而为其专用5G网络提供补充。第一阶段将提供基础,为5G低频段提供一个系统验证的解决方案,使之能够使用商用现货(COTS)硬件平台轻松过渡到虚拟化RAN。

2019年12月11日,一位理想ONE车主发现自己的车辆仪表屏出现“排放系统故障报警”,经调查,是因车内空调系统三通阀自身诊断机制导致的误报警,随后通过OTA升级解决了故障。紧接着15日,一位车主刚刚提车驶出杭州交付中心上了高速后,在解除自适应巡航的情况下,踩踏电门车辆却无法加速,后经调查是因交付过程中的漏检失误造成,“车辆自身并没有任何质量问题”。

在重压之下,理想汽车需要更多的资金支持。据天眼查数据显示,2020年6月24日,理想汽车获得美团的D轮5.5亿美元融资,投后估值约为40.5亿美元,公司拥有超过10亿美金的现金储备。

虽然理想汽车比计划推迟了交付,但是汽车还是不够成熟,这些软件、流程上的问题容易解决,可是今年5月7日,有车主反应,自己购买的理想ONE汽车此前在高速上出现了“刹车失灵”的情况,最后仅能通过车辆本身的动能回收将车子慢慢“溜进”服务区。

爱立信Cloud RAN的第一阶段将于2021年第四季度推出。

而目前的形势对于理想汽车来说,赴美上市也是一把双刃剑。

这个时间点对于理想汽车来说是一个重要的机会,在国内造车新势力博郡、拜腾、赛麟等企业纷纷面临困境之时,理想汽车若能得到资本市场的青睐,那么在这场新能源汽车的淘汰赛中就能身处一个相对安全的位置。

第一阶段包括爱立信新的Cloud RAN应用程序软件–Cloud RAN DU 和Cloud RAN CU,从而实现功能强大且灵活的5G网络架构。它还包括新的Radio Gateway,可以充分利用已安装的远程射频头,使它们与Cloud RAN完全兼容。这些产品为未来中频段的部署奠定了基础。

李想曾经表示:理想汽车要在2020年销量达到10万辆,2025年销量突破100万辆。但是如果理想汽车无法将车辆的质量问题解决,在本就没有先天优势的市场下,100万的理想只能化作泡沫,甚至被市场淘汰。

四年磨一剑,但理想汽车并不理想

一波未平一波又起,紧接着理想汽车又出现挡风玻璃后部漏水、车辆断轴等问题,这些问题的出现无疑都会对理想汽车的品牌产生负面的影响。而相较于国内同期的蔚来、小鹏等造车新势力而言,理想汽车作为一个刚刚量产的品牌,已经失去了抢占市场的先机,而且,理想汽车面对的对手不仅仅来源于国内,还有特斯拉、大众等一众国外强手。

虚拟化和多域编排也将为未来的RAN开发性奠定基础。爱立信Cloud RAN旨在支持服务管理和编排架构,包括兼容O-RAN接口的非实时RAN智能控制器(Non-RT RIC)。

在汽车销量减缓的大环境背景下,国内造车新势力进入洗牌期,其中赛麟、拜腾、博郡、华泰、长江等公司出现了资金链断裂、停产等问题,而剩下的造车新势力主要就只有蔚来、小鹏、威马和理想四家公司。

在完成D轮融资后,李想在朋友圈转发了一篇关于拜腾的文章,并写到理想汽车相较于拜腾而言是十分节约的。

市场的快速更迭下,能够留下就已经成功了一半。现在造车新势力不得不去面对以下两个主要问题:

对此理想汽车发布了一份声明,称该车主遇到的情况是电子刹车助力故障,并非完全的“刹车失灵”。而该问题出现的原因是属于“电子元件偶发通信故障”,只是个案,车主可放心使用,无须担心。

2019年12月,蛰伏了四年的理想汽车终于开始向用户交付,李想在微博上写道:“2015年7月~2019年12月,四年零五个月。”并加上了一个流泪的表情。截至2020年6月,理想ONE累计交付用户量已经超过1万辆,销量十分可观。

不过,随着我国对新能源汽车基础设施环境的不断改善,我国公共充电桩保有量已经达到全球第一。截至2019年底,全国累计建设122万个充电桩,其中公共类充电桩51.6万台。可以预见的是新能源汽车在我国的前景十分广阔,而摆在众多企业面前的就是在高研发成本下该如何活下去。

但是,理想汽车在急需资金的情况下,这个选择也许是一个契机。进入2020年后,造车新势力在资本市场开始回暖,蔚来汽车的股价在不断回升,7月13日股价达到最高点,为16.44美元/股,市值达到182亿美元,而且特斯拉股价也在不断上升,目前股价为1500美元/股。股市回暖下,理想汽车虽然仍未盈利,但是2020年一季度,理想汽车的毛利率已经实现转正,这对于资本来说是一剂强心剂。

理想汽车成立于2015年,前身为车和家,由汽车之家创始人李想创办,李想作为80后创业的佼佼者,使得理想汽车从诞生之初就备受关注;2018年10月18日正式发布首款智能电动车——理想智造ONE;2019年6月更名为理想汽车,11月开始量产首款车理想ONE。

爱立信Cloud RAN将为大规模和集中式5G部署提供网络能力。它将使运营商能够应对室内、工业、企业、体育馆和其他场景的新商机和多样化的5G用例。

作为我国战略性新兴产业,新能源汽车一直受到市场热捧,也正是由于国家的大力支持,推动了我国新能源汽车蓬勃发展,而且我国的新能源汽车已经连续3年位居全球新能源汽车产销第一大国。

爱立信表示,凭借其在设计和部署云核心网以及全球服务管理和编排方面的经验,新产品将为运营商打开使用web-scale技术的大门,并受益于从应用程序到基础设施的云原生设计。这将为开发人员和企业提供创新服务带来更大的灵活性和更快的上市时间。

据EVSales数据,2019年全球销售新能源汽车约221万辆,中国新能源销售120.6万辆,占比近54.6%。但是在疫情的影响下,全球的汽车行业的活力都在下降。

但是让李想没有预料到的是,理想汽车在交付一个月不到的时间里,就被爆出多个问题。

首先,瑞幸咖啡事件后,中概股在美国的声誉受到了影响,而且A股的政策也在鼓励海外股回归;此外据招股书显示,理想汽车目前仍未实现盈利,其在2018年、2019年和2020年第一季度总营收分别为0、2.84亿元、8.52亿元;2018年、2019年分别净亏损为15.32亿元、24.38亿元,这意味着,理想汽车在过去的两年里已亏损近40亿,此时赴美,理想汽车可能无法再现蔚来汽车的高光。

5月8日,湖南长沙一台理想ONE在街头上出现了自燃的情况,而这次理想的官方答复却仅是冒烟,让人感到有“避重就轻”的嫌疑。

两年烧完40亿,毛利率终回正